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滚雪球:巴菲特的“复制悖论”


http://www.jslib.org.cn   2008-12-30 11:25:00  北京晚报  

 

 比尔·盖茨今年退休了,福布斯财富榜上,78岁的巴菲特第一次成为世界首富,此前比尔·盖茨已经连庄首富13年。“股神”上庄却没必要庆祝。今年金融风暴漫卷狂沙,巴菲特抄底高盛和通用电气同样难以避免被深套的命运,他的伯克希尔·哈撒韦公司第三季度收益下滑了77%。今年惟一可以称道的投资,该算那笔给奥巴马的28500美元政治捐款。

    是“股神”不神了吗?今年10月,巴菲特给《纽约时报》撰文,声明他是“买股票救美国”。在文中他引用了冰球明星韦恩·格雷茨基的一句话:“我总是滑向冰球运动的方向,而不是等冰球到位再追。”这样的爱国觉悟,怪不得竞选成功后的奥巴马,心仪巴菲特当美国的财政部长。

    巴菲特同样有一句名言,和韦恩·格雷茨基的“冰球论”异曲同工。今年一本关于巴菲特的传记《滚雪球》出版,书名就来自他的这句话:“人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”

    一个题外话,巴菲特很容易和冰雪扯到一起。比如已故的妻子苏珊形容他是“冰山”。1977年苏珊决定离开他们在奥马哈的家,与巴菲特分居。在书中巴菲特坦诚:“这本不应该发生,这是我最大的错误。”

    《滚雪球》的作者爱丽斯·施罗德曾任摩根斯坦利的总经理。为了这本书,她用了5年时间,和巴菲特谈了2000个小时。

    谈论巴菲特的书成百上千,《滚雪球》是第一本被巴菲特认可的传记,中文版的说法是“官方授权”。巴菲特说,“每当我的说法和他人不同的时候,爱丽斯会选不讨好的那个。”

    《滚雪球》今年9月在美国出版后,无论是《纽约时报》、《福布斯》还是英国《金融时报》,在介绍这本《滚雪球》时,津津乐道的是这位被美国人称为“奥马哈的圣贤”的人在童年时代的“作恶多端”。

 

    假设一下,你的孩子在10岁的时候告诉你,他最想去的不是香港迪斯尼而是香港股票交易所;你的孩子在14岁的时候,喜欢上《如何从100美元到100亿》之类的书,并告诉你他靠商场里的顺手牵羊已经赚到了100美元;你的孩子在16岁时告诉你,他喜欢上了玩足彩并且希望你从图书馆里给他借出来所有关于彩票的书籍。你觉得,他会是未来的巴菲特吗?巴菲特就是这样成了巴菲特的。在《滚雪球》一书中,那时的巴菲特,是“一个整日笼罩在忧伤之下”、“一片混乱”的男孩。他的内心满是自卑和胆怯,而金钱是他惟一能找到的换取自信的方式。

    在《滚雪球》中,巴菲特呈现出诸多让人困惑的矛盾之处,一个总是穿着旧毛衣破裤子缺乏社交能力的“戴眼镜的男子”,却在 30岁时就说服了100个合伙人、成立了11个合伙公司,他能够赢得信任的原因是什么?一个总是管朋友借车开,却从不会在换车时给人加满油的“高老头”,在他晚年却把自己85%的股票捐献出来,“冰山”里面那个慷慨而温暖的内核又是如何形成的?这些问题,《滚雪球》里面没答案。

    市面上随处可见向巴菲特取经的书,这些书的作者都言之凿凿,他们能告诉你巴菲特的“成功诀窍”、“投资习惯”,甚至是他的“中国智慧”。可惜到现在只有一个巴菲特。巴菲特是一道无解题,《滚雪球》的诚实之处,在于作者没有在书中自以为是地强加一个答案。

    巴菲特曾经分析过自己投资理论的“化学成分”:“我是15%的费舍尔加85%的格雷厄姆。”撇开菲利普·亚瑟·费舍尔不谈,就说85%的本杰明·格雷厄姆。格雷厄姆是巴菲特一生的偶像和导师,当年正因为看了格雷厄姆《聪明的投资学》一书,19岁的巴菲特才决定去格雷厄姆执教的哥伦比亚大学就读。但是巴菲特的投资方式,不久就走到了格雷厄姆伟大的“烟屁股”理论的反面。

    巴菲特学不到。正像爱丽斯·施罗德说的,“巴菲特说他的成功是基于一些简单的投资理念和每天满怀热情地工作,不过,如果事情只是如此的话,为什么没有人能够复制呢?”

    为什么没有人能够复制巴菲特呢?也许这样的问题可以形成一个悖论,因为他从不复制别人。    

    从6岁到20岁,巴菲特非正常人类行为研究

    【秒表】在巴菲特上幼儿园的时候,他的爱好和兴趣都围绕着数字打转。6岁左右,他着迷于用秒来精确记录时间,非常想要得到一只秒表。

    【不让步】6岁那年巴菲特第一次挣钱,他向邻居销售口香糖,挣得5美分。他那时就表现出对顾客毫不让步的态度,一包5片一起卖,邻居麦考布里夫人说她只想花一美分要一片,巴菲特拒绝了。

    【统计学】上小学后,巴菲特非常热衷于集邮和收藏钱币。他会计算字母在报纸和《圣经》里出现的频率。

    读五年级的时候,巴菲特最喜欢的一本书是1939年《世界年鉴》,他记得每个城市的人口数。

    【运动】小巴菲特不喜欢体育运动,他惟一不讨厌的是打乒乓球。

    【犯罪研究】上小学后,巴菲特会坐在同学鲁斯家的门廊外好几个小时,看着大街上的来往车辆。他和鲁斯在笔记本上一栏一栏地记下穿梭车辆的车牌号。巴菲特让鲁斯相信,如果某天银行被抢了,警察可以利用车牌号抓住劫匪,而只有他们俩记下了罪犯的车牌号。

     1939年巴菲特做了阑尾手术,在教会医院住了几周。他收到了一套指纹识别玩具。他哄诱每个顺路来到他房间的修女,让她们的手指蘸上墨水,提取指纹。回家后,巴菲特把收集到的指纹仔细地整理好。他的理论是,修女中最后会有人犯罪,而如果这事发生,只有他,沃伦·巴菲特,有线索识别罪犯的身份。

    【去纽约】巴菲特是家中的老二,他的父亲在每个孩子10岁的时候都会带他们去纽约玩一次。10岁的巴菲特告诉父亲,他想去三个地方:斯科特邮票钱币公司、莱昂纳尔火车模型公司和纽约股票交易所。

 

    【第一次炒股】1942年,11岁的巴菲特第一次买股票,他和妹妹合伙,花了114.75美元,38.25美元买进,40美元卖出,他们赚了5美元。如果他再耐心一点,那只股票很快就会高涨到202美元。

    【偷窃】在华盛顿上初中时,巴菲特的学习成绩很差,甚至包括数学,自立、勤奋、礼貌的评分X。他只在一门课上表现优异——打字。他成了学校的不良少年,还和同学一起到商场偷东西,偷了好几百个高尔夫球。

    【第一笔所得税】14岁的巴菲特填报了他的第一笔所得税——7美元。这是他做报童的收入,为了把税金降低,他把腕表和自行车作为业务支出加以扣除。这一年,他已经有了1000美元的存款。

    【梦中情人】1945年,戴茜·梅尔是15岁的巴菲特的梦中情人,卡通片《莱尔·阿布纳》里的金发女郎。

    【农场】15岁时,巴菲特花1200美元买了一个40英亩的农场。

    【马经】16岁的巴菲特喜欢上了赌马。父亲是国会议员,可以去国会图书馆借书。巴菲特求父亲从国会图书馆借出了几百本关于赛马预测的书。他还写了一本马经,名为《稳健之选》。

    【灵车】高中毕业,巴菲特做的第一件事是买了一辆二手灵车,打算用来和女孩约会。

    【菜单】1947年,巴菲特在宾夕法尼亚大学混了两个学年。在学生食堂吃饭,他每次都点一样的东西:一块牛排、一份土豆配菜和一罐百事可乐。

    【苏珊的缺点】1950年,巴菲特认识了苏珊·汤普森,他妹妹的室友,两年后成了他的妻子。巴菲特追求苏珊的办法,就是每晚带着夏威夷四弦琴去苏珊家,和苏珊的父亲套近乎。

    巴菲特在给他的多萝西姨妈的一封信中谈论苏珊说:“这个女孩就一点不好,她丝毫不懂股票。而在其他方面,她真是无与伦比。不过,我想我可以不在乎她的这个缺点。”(沈沣)



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